蚂蚁区块链合作伙伴:PoS(权益证明)或导致加密银行业,而这是我们要避免的

  前言:在加密货币市场,越来越多的项目使用了权益共识(PoS)机制或其变种 —— 委托权益证明(DPoS),就连以太坊也在朝着这个目标在转变。尽管它们的市值总和还不足比特币的三分之一,但PoS链的宇宙已发展到我们不可忽视的程度。本文的目的不是批评或赞扬PoS机制,而是探讨其可能会带来的监管和安全挑战,因为应用PoS机制,意味着我们会遇到重建银行业的各种问题。

  原文作者Michael J. Casey是CoinDesk咨询委员会主席,同时他也是 MIT数字货币计划的区块链研究高级顾问。

  

  上周以太坊君士坦丁堡的延迟,提醒了我们,以太坊在从其工作量证明(POW)共识算法迁移到权益证明(PoS)的漫长道路上面临着巨大挑战,很容易忽略这样一个事实:在加密货币领土的其他地方,PoS已经发展得很好了。

  PoS将推动加密货币的新业务和金融模式,而这反过来又会带来新的监管和安全挑战。

  从传统金融的角度来看, PoS这种共识模型,其中加密货币的所有者持有或存入其持有的权益,以“投票”方式进行账本验证时, 便可获得区块奖励,这种模型看起来有点像是利息收入功能。当第三方(例如那些开始提供“抵押即服务”的第三方),代表那些信任他们提供保管和交换功能的币持有者进行服务时,那么这会变得越来越像银行业。

  这也是为何有些人对改进比特币POW模型的尝试发出警告的原因之一,他们认为PoS将降低安全性并鼓励中心化。

  尽管闪电网络和其他“第2层”解决方案可能有助于比特币和其他PoW币解决可扩展性和成本问题,但PoW在计算效率以及公众对环境威胁的认知方面,都面临着真正的挑战。

  因此,很难想象这种替换POW模型的尝试将会消失,并且越来越多的人支持使用PoS和其堂兄共识机制DPoS,后者借鉴了代表民主的概念,以牺牲部分去中心化特性为代价,从而提供交易效率。

  目前市场上排名前19的的区块链项目当中,Cardano(ADA)、达世币和量子链使用了PoS机制,而EOS、Lisk和Tron则使用的DPOS机制,截至周五下午,它们总市值约为60亿美元。

  如果我们将以太坊加入这一阵营,再加上Tezos(另一个使用变种POS的区块链项目),那么这些领先的PoS链的总市值将达到188亿美元。

  这还不到比特币总市值640亿美元的三分之一。然而,PoS链的宇宙已经是不可忽视的了。我们需要仔细考虑PoS对加密金融系统的发展意味着什么。

  等待发生的事

  最近,我读到一则来自以色列区块链企业家Maya Zehavi的优秀推文,她评估了欧洲证券和市场管理局(ESMA)关于监管加密资产新报告的各个方面。

  

  Zehavi指出,虽然ESMA建议加密交易所现在采用独立账户系统,但未来还需要“交易所明确告知客户其资金是否用于投资目的”和“获得具体同意”。

  这让我想到,对于管理人们PoS币交易的所有交易所来说,“抵押即服务”最终会变得非常普遍。目前还没有明确的迹象表明,有人在保管加密token的情况下进行这项工作(如果这是在未经用户同意的情况下进行的,则需要停止)。但是,帮助客户在他们原本不活跃的token上赚取收入,并为此收取费用的想法对双方都是很有吸引力的。

  从分权和安全的角度来看,“每个人都是自己的银行”,这种完全控制自己的私钥的比特币乌托邦,可能是可取的。但数以百万计的人表示,他们乐于让第三方为他们处理托管事宜,而不是单独控制他们的资产。Coinbase和其他类似的保管型交易所和钱包供应商成功地证明了这一点。

  现在,更重要的是,让交易所或专门的保管人代表用户管理奖励,很多人也都在为此而努力。

  有一个法定的等价物:世界上大部分以美元、欧洲、日元和所有其他传统货币形式存在的储蓄,要么存在有息银行账户,要么集中于由第三方管理投资组合的基金当中。人们发现,与他人集资并让外部人士为他们投资,既方便又有效。

  回到未来

  但是,等一下。难道我们只是在重建旧的银行业世界,让它的所有附属系统和交易对手承担风险吗?也许,是的。

  正如Viktor Bunin(注:不是以太坊小V)所指出的那样,如果我们可设想抵押即服务变得如此流行,以至于几乎所有的币都永久地与这些保管人中最受信任的人绑定在一起,然后不断地获得回报,那么我们也可以想象,那些根据持有的币发行可交易、有息存托凭证的实体。

  考虑到所有用户的币都同时从该机构提取的可能性不大,这些凭证将按票面价格进行交易,这可能意味着它们被视为等同于基础存款币价值的交换单位,基本上允许off-chain的货币创造。

  “恭喜你!”Bunin写道,“我们已开始了一个全面的循环来重塑部分银行业务!你现在拥有了一项资产和一项金融工具,这是对该资产的claim。”

  任何研究过银行业历史的人(特别是银行挤兑、系统性风险以及导致我们金融系统反复出现危机),以及观察过政府如何以保护消费者的名义进入加密行业的人,都会知道,这种情况不可避免地会引发另一层监管制度。还有一系列的原因,包括为突破性的初创公司降低进入成本,这些都是有问题的。

  现在是时候试着提前考虑了。与很多其他想法一样,这些想法试图将对安全风险的控制从监管者手中解放出来,并通过区块链激励的治理将其交给用户,未来的道路可能在于创新者开发去中心化的解决方案。

  和去中心化交易所和原子互换的工作不同,去中心化交易所和原子互换在于保护用户免受中心化交易对手风险的影响,开发人员也可以研究用于抵押服务的去中心化系统。

  其中一种可能的方法,被称为区块生产者池(Block Producer Pool),其中较小的参与者也可以参与系统,从而获得系统奖励。

  为系统增加保护的另一种可能方法,是在抵押服务中以某种方式应用多重签名保管协议,以便客户在保留最终控制权的同时,允许服务提供商执行抵押投票操作。

  正如投资者Arianna Simpson所指出的,抵押即服务已开始起飞,早期的参与者已经赚取了巨大利润。她指出,新竞争对手进入市场并缩小差距的自然轨迹,使其对更广阔的市场变得更具吸引力。

  现在是时候弄清楚这对加密金融系统意味着什么了。

  更多数字货币信息:www.qukuaiwang.com.cn/news

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